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목차
I. 반전형 가격패턴의 개요: 추세 변화의 신호
1. 개요
대부분의 추세변화가 매우 돌발적이라고 가정하는 것은 실수이다. 사실인즉, 추세의 중요한 변화는 일정 기간의 전환시기를 갖기 때문이다. 그러나 문제가 되는 것은 이러한 전환의 시기가 항상 추세반전을 예고하는 것만은 아니라는 점이다.
때때로 추세의 이러한 수평움직임은 기존의 추세가 재개되기에 앞서 기존 추세의 일시적인 중단이나 확인을 나타내기도 한다.
2. 가격패턴의 종류
가격패턴은 크게 반전과 지속의 두 형태로 분류할 수 있다.
반전형은 중요한 추세반전이 일어나고 있음을 나타내고, 지속형은 어떤 시장이 기존의 추세를 재개하기에 앞서 일시적인 과매수나 과매도를 조정하기 위해 잠시 정체해 있는 것을 말한다.
가장 흔한 반전형은 머리어깨형, 3중 천정형과 3중 바닥형, 2중 천정형과 2중 바닥형, V자 천정형과 V자 바닥형, 그리고 접시형(원형) 등 5가지를 들 수 있다.
이러한 모든 가격패턴에서 거래량은 중요한 확인 역할을 한다. 의심스러울 때 가격에 동반되는 거래량은 어떠한 가격패턴이 신뢰성이 있는지 없는지를 알 수 있는 판단요인이 될 수 있다. 대부분의 가격패턴들은 분석가들이 최소 가격목표를 결정하는 데 도움을 주는 측정기법을 갖고 있다.
이러한 목표값들은 뒤따르는 시장움직임의 크기에 대한 근사치이긴 하지만 거래자가 위험보상률을 결정하는 데 도움을 준다. 지속형에는 삼각형, 사각깃발형, 삼각깃발형, 쐐기형, 직사각형 등이 있다. 일반적으로 이러한 패턴들은 추세반전보다는 기존 추세의 일시적인 중단을 반영하며, 주패턴에 반대되는 중간패턴 또는 소패턴의 형태로 분류된다.
II. 반전형 공통 점검사항 I: 필수 조건 탐구
각 주반전형을 살펴보기에 앞서 우리는 이러한 모든 반전형에 공통되는 약간의 예비점검 사항에 대하여 살펴보아야 한다.
1) 모든 반전형이 있기 위해서는 직전 추세가 존재해야 한다.
2) 종종 어떤 중요한 추세선의 돌파는 추세반전이 임박했다는 신호이다.
3) 패턴이 클수록 뒤따르는 가격움직임도 커진다.
4) 일반적으로 천정형의 기간은 바닥형의 기간보다 짧고 가격이 불안정하다.
5) 일반적으로 바닥형은 보다 좁은 가격범위를 가지며, 만들어지는 데 보다 많은 시간이 걸린다.
6) 일반적으로 거래량은 상승추세에서 보다 더 중요하다.
1. 직전 추세의 필요성
직전 주추세의 존재는 모든 반전형의 중요한 전제조건이다. 시장은 반드시 반전시킬 그 무엇을 가져야 한다.
추세구조의 어디에 어떤 패턴이 가장 잘 나타나는가를 아는 것은 패턴을 인식하는 핵심요소의 하나이다.
반전시킬 직전 추세를 가져야 한다는 것으로부터 유추되는 것은 측정의 문제인데, 대부분의 측정기법은 단지 최소 목표가격만을 제시한다. 최대 목표값은 직전 움직임의 총합계가 될 것이다.
주요 상승 시장이 발생하여 주요 천정형이 형성되고 있다면 가능한 최대 하락움직임은 이 상승시장의 100% 반전이 되거나 시장의 출발점이 될 것이다.
2. 중요한 추세선의 돌파
흔히 임박한 추세반전의 첫 신호는 중요한 추세선의 돌파로 나타난다.
그러나 어떤 중요한 추세선의 돌파가 반드시 추세반전의 신호라고 할 수 없다. 신호로 나타나고 있는 것은 추세의 변화이다. 어떤 주요 상승추세선의 돌파는 수평 가격패턴의 시작을 알리는 것인지도 모른다.
그리고 이것이 반전형인지 강화형인지는 나중에 밝혀질 것이다. 주추세의 돌파는 종종 가격패턴의 완성과 일치한다.
III. 반전형 공통 점검사항 II: 패턴의 크기와 특성
3. 패턴의 크기와 움직임: 높이와 넓이의 의미
‘크다’는 용어를 사용할 경우 그것은 가격패턴의 높이와 넓이를 말한다. 높이는 패턴의 불안정성을 나타내고, 넓이는 패턴을 만들기 시작하여 완성하는 데까지 걸리는 시간이다.
패턴이 클수록 즉, 패턴 안에서의 가격변동범위가 넓을수록(불안정성), 그리고 만드는 데 걸리는 시간이 길수록 그 중요성은 커지게 되고 잇따를 가격움직임의 가능성도 커진다.
4. 천정형 vs 바닥형: 기간과 불안정성의 차이
천정형은 기간적인 면에서 바닥형보다 짧고 불안정하다. 천정형의 가격움직임의 범위는 바닥형보다 넓고 급격하다. 일반적으로 천정형을 이루는 데 보다 짧은 시간이 걸린다. 반면, 바닥형은 좁은 가격범위를 가지나 패턴을 이루는 데는 보다 많은 시간이 필요하다.
이런 이유 때문에 바닥형에서 거래하는 것이 천정형에서보다 쉽고 비용도 적게 든다. 믿을 수 없는 천정형을 조금은 가치 있게 만드는 요소는 가격이 상승 때보다 빠른 속도로 하락하는 경향이 있다는 것이다.
따라서 일반적으로 거래자가 하락시장에서 매도포지션을 취하는 것이 상승 시장에서 매수포지션을 취하는 것보다 많은 돈을 빨리 벌 수 있다.
5. 거래량 분석: 상승추세에 더욱 중요한 이유.
거래량은 시장추세의 방향과 같은 방향으로 증가해야 하며, 모든 가격패턴의 완성을 알려주는 매우 중요한 확인 요인이다. 각 패턴의 완성은 괄목할만한 거래량의 증가를 동반한다.
그러나 추세반전의 초기 거래량은 고점에서의 거래량만큼 중요하지는 않다. 일단 하락시장이 시작되면 시장은 ‘자체의 무게에 의해 하락’한다.
차트 분석가들은 가격이 하락하면 거래활동이 증가하기를 희망하지만 이것은 결정적인 것이 못 된다. 그러나 저점에서의 거래량 증가는 필수적이다. 가격 상승시 거래량이 많은 폭으로 증가하지 않는다면 전체적인 가격패턴을 의심해보아야 할 것이다.