IRP에 ETF만 넣으면 안 되는 이유 (단점과 리스크 정리)

 

 

IRP 계좌는 ETF로 운용이 가능해 투자자들에게 매력적이지만, ETF만으로 구성된 IRP는 다양한 리스크에 노출됩니다. 이 글에서는 ETF 중심 IRP 운용의 단점과 잠재적 리스크, 그리고 왜 분산 전략이 필요한지를 설명합니다.

 

1. ETF는 매력적이지만 만능은 아니다

 

최근 IRP 계좌를 ETF 중심으로 운용하는 투자자들이 급증하고 있습니다. 낮은 보수, 간편한 분산, 장기 복리 효과 등 ETF의 장점은 IRP 계좌의 성격과 잘 맞아떨어지기 때문입니다. 하지만 문제는 IRP 안에 ETF만 100% 담는 것이 리스크를 키우고, 제도적 한계에도 부딪힌다는 점입니다.

 

IRP는 연금 계좌인 만큼 안정성과 유연성이 중요하고, ETF 특유의 변동성은 오히려 수익률을 떨어뜨릴 수 있습니다. 이 글에서는 IRP에 ETF만 담았을 때 어떤 문제가 생기는지, 실전에서 피해야 할 함정과 균형 운용 전략을 정리합니다.

 

2. IRP를 ETF 100%로 운용할 때의 단점과 리스크

 

 

 

 

 

2-1. 원리금 보장 자산 최소 30% 편입 의무

IRP 제도는 투자자 보호를 위해 원리금 보장형 상품(예금 등)을 30% 이상 유지해야 합니다. ETF 100% 구성은 제도상 불가능하며, 일시적으로 가능하더라도 금융사에서 제재나 강제 조정이 발생할 수 있습니다.

 

2-2. 변동성에 의한 자산 급감 리스크

ETF는 시장 상황에 따라 하루에도 큰 폭의 수익률 변동을 보입니다. IRP는 장기 계좌이지만, 은퇴 직전 2~3년의 손실은 회복 기회가 거의 없기 때문에, ETF 100% 운용은 리스크가 감당 불가능해질 수 있습니다.

 

2-3. 연금 수령 시 현금화의 어려움

연금으로 수령하려면 일정 금액을 매달 현금화해야 하는데, ETF는 매도 타이밍과 가격에 따라 지급액의 변동이 생길 수 있습니다. 예금·MMF가 함께 있다면 매월 고정 지급액 확보가 수월하지만, ETF만 있을 경우 지급 안정성이 떨어집니다.

 

2-4. 시장 위기 시 방어 자산 부재

주식 시장이 급락할 경우, IRP 전체 자산이 하락할 수 있습니다. 예금, 채권형 펀드 등의 방어 자산이 없다면 계좌 수익률을 지킬 완충 장치가 사라지는 셈입니다.

 

2-5. 리밸런싱의 한계

ETF 간 자산 이동은 가능하지만, 현금성 자산이 없으면 하락장 대응력 부족으로 리밸런싱 자체가 무력화됩니다. 즉, ETF를 중심으로 하더라도 일정 수준의 유동성과 안전자산은 필수입니다.

 

3. IRP에 ETF는 ‘핵심’이지만 ‘전부’여선 안 된다

 

ETF는 IRP 운용에 있어 훌륭한 수단이 될 수 있습니다. 하지만 IRP에 ETF만 100% 담는 것은 제도적으로도 어렵고, 변동성, 현금화, 방어력 부족 등 여러 문제를 낳을 수 있습니다.

 

특히 은퇴가 가까워질수록 안정성이 더 중요해지기 때문에 예금·채권형·MMF 같은 자산과의 균형 배분이 반드시 필요합니다. IRP를 통해 장기 수익을 추구하되, 위험 관리를 위한 자산 분산을 함께 가져가는 것이 진정한 성공 전략입니다. ETF는 ‘전략의 일부’이지 ‘전부’는 아닙니다.