티스토리 뷰
목차
주식 시장의 급격한 변동
"주식은 올라갈 때는 계단을 오르고, 내려갈 때는 엘리베이터를 탄다"는 투자 격언이 최근 미국 주식 시장에서 현실로 나타났습니다. 2025년 4월 초, 도널드 트럼프 미국 대통령이 새로운 관세 정책을 발표하면서 S&P 500 지수가 급락했습니다.
4월 2일부터 4일까지 단 이틀 만에 10.5% 하락하며, 지난 80년 동안 5번만 있었던 기록적인 하락을 기록했습니다.
이는 투자자들에게 큰 충격을 주었고, 불확실성이 시장을 지배하며 많은 이들이 안전 자산으로 눈을 돌리게 했습니다.
하지만 이런 극단적인 하락은 처음이 아닙니다.
역사적으로 유사한 사건이 있었고, 그때마다 시장은 일정한 패턴을 보여주었습니다.
이번 글에서는 S&P 500의 최근 하락 배경을 분석하고, 과거 사례를 통해 앞으로의 시장 움직임을 예측해보겠습니다.
또한, 투자자들이 지금 어떤 전략을 취해야 할지 실질적인 조언을 드리겠습니다.
1. 최근 S&P 500 하락의 배경
2025년 4월 2일, 트럼프 대통령은 중국을 비롯한 주요 무역 국가들에 대한 광범위한 관세를 발표했습니다.
이는 기존의 20% 관세에 더해 34% 추가 관세를 부과한 데 이어, 중국이 34% 보복 관세로 맞서면서 무역 전쟁이 심화된 결과입니다.
트럼프는 4월 9일부터 중국산 수입품에 50% 추가 관세를 부과하겠다고 위협하며 갈등을 더욱 키웠습니다.
이 소식은 시장에 큰 충격을 주었습니다. S&P 500은 2월 중순 최고점에서 4월 7일까지 17.6% 하락했고, 나스닥과 러셀 2000은 이미 20% 이상 떨어져 약세장에 진입했습니다.
특히 기술주와 소형주는 관세로 인한 공급망 혼란과 비용 증가 우려로 더 큰 타격을 입었습니다.
예를 들어, 애플(AAPL)은 이틀간 15.9% 하락하며 시장의 불안감을 대변했습니다.
금융 시장은 불확실성을 싫어합니다. 이번 관세 정책은 다른 국가들의 대응과 글로벌 경제에 미칠 영향을 예측하기 어렵게 만들며, 투자자들을 공황 상태로 몰아넣었습니다.
이에 따라 미국 국채와 같은 안전 자산으로 자금이 몰렸고, 10년물 국채 수익률은 4% 아래로 떨어졌습니다.
2. 80년간 5번뿐인 기록적 하락
S&P 500의 이번 2일간 10.5% 하락은 역사적으로 매우 드문 사건입니다. 지난 80년 동안 이 정도 하락을 기록한 2일 기간은 단 4번뿐이었으며, 모두 큰 경제적 위기와 관련이 있었습니다:
1. 1987년 블랙 먼데이: 단일 거래일에 20% 이상 하락한 후, 이틀간의 손실이 역사상 가장 컸습니다. 스태그플레이션 공포가 원인이었습니다.
2. 2008년 글로벌 금융위기: 서브프라임 모기지 붕괴로 금융 시스템이 붕괴 직전까지 갔고, 10월과 11월에 걸쳐 큰 하락이 이어졌습니다.
3. 2020년 코로나19 팬데믹: 봉쇄 조치와 경제 불확실성으로 3월에 급락했습니다.
4. 1987년 블랙 먼데이 직후: 다음 날 반등했지만, 이틀 손실은 여전히 컸습니다.
이번 하락은 트럼프의 관세 정책이라는 명확한 촉매로 인해 발생했으며, 이전 사례들과 마찬가지로 불확실성이 주요 동력이었습니다.
중국의 보복 관세와 글로벌 공급망 혼란 가능성은 투자자들의 매도 심리를 부추겼습니다.
3. 역사에서 배우는 교훈
과거의 4번의 대규모 2일 하락은 우리에게 중요한 교훈을 줍니다.
Truist 분석가들의 연구에 따르면, S&P 500이 8.7% 이상 하락한 10번의 2일 기간을 포함한 조사에서, 단기적으로는 추가 하락이 있을 수 있었지만, 장기적으로는 반등이 뒤따랐습니다.
• 단기 반응: 2008년처럼 하락이 몇 주간 이어질 수 있었습니다. 2020년 초 하락도 3월 중순 더 큰 폭락의 전조였습니다. 하지만 이번 관세 충격은 단기적인 공황으로 끝날 가능성이 있습니다.
• 1년 후 성과: 놀랍게도, 8.7% 이상 하락한 모든 2일 기간 후 1년 동안 S&P 500은 평균 27.2% 상승했습니다. 2008년 10월 하락 직후에도 1년 뒤 6.2% 수익을 기록했습니다.
이는 주식 시장의 회복력을 보여줍니다. 불확실성이 해소되거나 시장이 과도한 공포를 극복하면, 주가는 빠르게 회복하는 경향이 있습니다.
평균 연간 수익률 10%를 훨씬 웃도는 27.2%는 투자자들에게 희망적인 신호입니다.
4. 투자 전략: 지금이 매수 기회일까?
현재 S&P 500은 2월 최고점 대비 17.6% 하락한 상태로, 약세장(20% 이상 하락) 직전에 있습니다.
이런 상황에서 투자자들은 두 가지 선택지를 마주합니다: 안전 자산으로 더 이동할 것인가, 아니면 저가 매수를 노릴 것인가? 역사적 데이터를 보면, 큰 하락 후 매수는 장기적으로 높은 수익을 가져올 가능성이 큽니다.
예를 들어:
• 1987년 이후: 몇 달 내 반등하며 새로운 고점을 찍었습니다.
• 2008년 이후: 2009년 3월 바닥을 찍고 강한 회복세를 보였습니다.
• 2020년 이후: 팬데믹 초기 하락 후 1년 만에 30% 이상 상승했습니다.
현재 불확실성은 관세 정책의 지속성과 글로벌 대응에 달려 있습니다.
트럼프가 협상 카드로 관세를 활용한다면, 일시적 충격으로 끝날 수 있습니다.
반면, 무역 전쟁이 장기화되면 추가 하락 가능성도 배제할 수 없습니다.
따라서 추천하는 전략은 다음과 같습니다:
1. 분할 매수: 지금 전액 투자하기보다는 하락이 진정될 때까지 자금을 나눠 투입하세요.
2. 안전자산 유지: 국채나 금과 같은 자산으로 포트폴리오를 다변화해 리스크를 줄이세요.
3. 우량주 선별: 관세 영향을 덜 받는 기술주(예: 국내 생산 비중이 높은 기업)나 방어주(유틸리티, 헬스케어)를 주목하세요.
결론:
회복을 기다리는 인내 S&P 500의 이번 하락은 80년 만에 5번째로 드문 사건이지만, 역사는 우리에게 낙관적인 전망을 제시합니다. 평균 27.2%의 1년 후 수익률은 투자자들에게 큰 하락이 기회일 수 있음을 암시합니다.
현재 불확실성이 크지만, 시장은 항상 회복해왔습니다.
트럼프의 관세 정책이 어떻게 전개될지는 미지수입니다. 그러나 과거를 돌아보면, 이런 위기는 결국 지나가고 주식 시장은 새로운 상승 국면을 맞이했습니다.
지금은 공포에 휩쓸리기보다 침착하게 기회를 모색할 때입니다. 여러분의 투자 전략은 무엇인가요?
의견을 나누며 함께 준비해보시죠!